Астана, 23 октября. Национальный банк изменил схему конвертации трансфертов из Национального фонда: дополнительные средства, которые правительство изымает из фонда в конце 2026 года, сначала будут зачисляться в золотовалютные активы Нацбанка, а затем продаваться на рынке небольшими долями, чтобы разовый выброс валюты не обрушил курс доллара.
«В настоящее время повысились дополнительные трансферты, и объёмы немаленькие. Если всё это вылить на рынок до конца года, доллар вообще уйдёт в непонятные величины, может совсем низко уйти, и не фундаментально, потому что это разовый фактор», — объяснил председатель Нацбанка Тимур Сулейменов. Раньше регулятор заранее объявлял годовые и месячные объёмы продаж, что давало рынку адаптироваться; теперь крупные вливания четвёртого квартала распределят на более длительный период, а эффект будет перенесён и компенсирован в 2027 году. О своих действиях Нацбанк обещает предупреждать рынок заранее.
Дополнительные расходы бюджета Нацбанк учёл и в прогнозе: диапазон возможной инфляции он расширил примерно на 0,5 п.п. Если люди и компании получают больше денег, а товаров и услуг больше не становится, цены могут расти быстрее; в таком случае Нацбанк может приостановить снижение ставки.
В чём суть: Деньги из Нацфонда на бюджет не будут разом выброшены на валютный рынок: Нацбанк растянет их продажу, чтобы не укреплять тенге искусственно. Но сами дополнительные расходы, по его оценке, добавляют риск инфляции.
Кому это выгодно: Экспортёрам и бюджету — избежать резкого, «нефундаментального» укрепления тенге. Покупателям импорта это менее выгодно, чем резкое падение доллара, но курс будет предсказуемее.
Бэкграунд: В начале октября Нацбанк уже откладывал дополнительные продажи валюты на 200–300 млн долларов в рамках зеркалирования операций с Нацфондом из-за избытка предложения на рынке, писал BES.media.
Список использованных источников: Atameken Business, BES.media
При подготовке материала использовался искусственный интеллект.
