Вашингтон, 28 октября. Всемирный банк ожидает, что нефть марки Brent в 2026 году будет стоить в среднем 91 доллар за баррель против 69 долларов в 2025 году, а в 2027 году подешевеет до 79 долларов; сырьё в целом в этом году подорожает на 23%, говорится в новом докладе банка о сырьевых рынках.
Главной причиной Всемирный банк называет конфликт на Ближнем Востоке, который истощил мировые запасы нефти. Предложение нефти в 2026 году, по оценке банка, сократится на 5,2% — это самое сильное падение больше чем за четыре десятилетия, если не считать мировую рецессию 2020 года. Потребление тоже упадёт — на 2,5%, третий по силе спад за всю историю наблюдений после 2020 и 1980 годов: высокие цены сокращают спрос, а электрификация, особенно в Китае, уменьшает расход нефти. Тем не менее добыча всё равно отстаёт от потребления, рынок продолжает тратить запасы и остаётся уязвимым для новых перебоев.
Энергоносители в целом подорожают в 2026 году на 32% после трёх лет снижения. Продовольствие — примерно на 10% в 2026 году и ещё на 7% в 2027-м, в сумме на 18%: банк объясняет это перебоями в вывозе зерна, угрозой погодного явления Эль-Ниньо для урожая и дорогими топливом и удобрениями. Металлы подорожают на 25%, причём алюминий, медь и олово выходят на рекордные цены из-за спроса со стороны возобновляемой энергетики, электромобилей и центров обработки данных. Драгоценные металлы прибавят 40%.
Прогноз базовый и исходит из того, что конфликты не обострятся. В неблагоприятном сценарии, если обострение на Ближнем Востоке совпадёт с продолжением ударов по российской нефтяной инфраструктуре, атаками на зерновые суда в Чёрном море и сильным Эль-Ниньо, Brent может стоить в среднем 105 долларов в 2027 году, а продовольствие — оказаться на 12% дороже базового прогноза и превысить уровень 2022 года. «Сырьевые рынки получают сразу несколько крупных ударов», — сказал заместитель главного экономиста Всемирного банка Айхан Косе.
Для Казахстана прогноз важен прежде всего ценой нефти. Проект республиканского бюджета на 2027–2029 годы правительство построило на базовой цене 70 долларов за баррель, ориентируясь на консенсус-прогноз международных организаций в 70,3 доллара; в бюджете на 2026–2028 годы закладывали 60 долларов. Прогноз Всемирного банка на 2027 год — 79 долларов — выше бюджетной цены, а в неблагоприятном сценарии разница достигает 35 долларов. Казахстан продаёт нефть в основном сортом CPC Blend через Каспийский трубопроводный консорциум, и его цена привязана к Brent: в сентябре и октябре CPC Blend в отдельные дни стоила даже дороже эталона.
В чём суть: Всемирный банк считает, что дорогая нефть продержится и в 2027 году, хотя и подешевеет. Для Казахстана это означает запас прочности: бюджет посчитан на нефть дешевле прогноза, но тот же прогноз обещает подорожание продовольствия, которое страна частично импортирует.
Кому это выгодно: Странам — экспортёрам нефти и металлов, включая Казахстан, — более высокие экспортные доходы и поступления в бюджет и Национальный фонд при сохранении цен выше заложенных. Импортёрам энергоносителей и продовольствия и бедным странам с большими долгами — наоборот, рост расходов: на их поддержку Всемирный банк выделяет через действующие инструменты от 50 до 60 млрд долларов.
Бэкграунд: Commodity Markets Outlook — доклад Всемирного банка о прогнозах цен на нефть, газ, металлы, продовольствие и удобрения; он выходит дважды в год, в апреле и октябре. В апрельском докладе банк ожидал Brent в среднем по 86 долларов в 2026 году.
Ранее мы также писали о том, что CPC Blend стала дороже Brent.
