Алматы, 27 октября. Аналитики Halyk Finance прогнозируют курс 490 тенге за доллар к концу 2026 года и 515 тенге к концу 2027-го, рост экономики в 2027 году на 4,5–4,8% и замедление инфляции до 8–9%, говорится в макроэкономическом обзоре компании.
Ослабление тенге в 2027 году аналитики связывают с постепенным снижением базовой ставки и цен на нефть, пишет Kapital.kz: по их оценке, добыча нефти составит 95 млн тонн, а цена может опуститься до 75 долларов за баррель, что сдержит рост экспортной выручки. Базовую ставку к концу 2027 года в Halyk Finance ожидают на уровне 14%; до конца 2026 года она может снизиться до 15,5%, если инфляция продолжит замедляться.
Нынешняя отправная точка — самый крепкий тенге за два года. На конец третьего квартала курс укрепился до 440,49 тенге за доллар, с начала года — на 12,9%. В четвёртом квартале, по оценке Halyk Finance, предложение валюты со стороны Нацбанка останется ограниченным: регулятор сокращает объём зеркалирования операций с золотом примерно на 19%, до 0,91 трлн тенге. Инфляция в конце года может ускориться до 10% из-за низкой базы прошлого года; в сентябре она составила 9,3%.
Чтобы прийти к прогнозу на конец 2027 года, тенге, который с начала 2026-го подорожал на 12,9%, должен подешеветь на 17%.
В чём суть: Крупный банковский аналитик считает нынешнюю крепость тенге временной: снижение ставки и нефти, по его расчёту, вернёт курс выше 500 тенге за доллар через год.
Кому это выгодно: Экспортёрам, прежде всего нефтяным, — более слабый тенге увеличивает их выручку в национальной валюте. Импортёрам и заёмщикам в валюте прогноз сулит удорожание. Держателям тенговых депозитов важна разница между ставкой и ожидаемым ослаблением курса.
Бэкграунд: 23 октября Нацбанк снизил базовую ставку до 15,75%. Зеркалированием называют продажу валюты из золотовалютных резервов в объёме, равном покупкам золота у отечественных производителей: так Нацбанк не даёт этим покупкам повлиять на курс.
Ранее мы также писали о том, что Нацбанк снизил базовую ставку до 15,75%, и о том, почему ставку не снизили на 1 п.п. и откуда берутся доллары.
