Астана, 5 ноября. Председатель АРРФР Мадина Абылкасымова представила депутатам Курултая Программу развития рынка капитала до 2030 года и основные положения проекта закона «О рынке капитала», сообщило агентство.
Она выступила на заседании Комитета по финансам и бюджету Курултая, которое вела заместитель Председателя Курултая Дания Еспаева. Участвовали руководство Нацбанка, Ассоциация финансистов, KASE, МФЦА и «Атамекен». Программу агентство разработало вместе с Нацбанком по поручению Главы государства. В Послании от 28 октября Президент потребовал направить накопленные финансовые ресурсы в реальный сектор, запустить новые механизмы долгосрочного кредитования отраслей и стимулировать частные предприятия к биржевым инструментам.
За пять лет капитализация рынка акций выросла более чем вдвое: с 19,1 трлн теңге в 2021 году до 41,8 трлн в 2025 году. Через рынок облигаций в 2025 году привлекли 17 трлн теңге; 59% составили облигации государственных ценных бумаг для финансирования бюджета и 30% — облигации квазигосударственного сектора для инвестиционных проектов.
В программе семь направлений, 35 инициатив и 171 мероприятие. Первое расширяет круг институциональных инвесторов: предлагают развить конкурентную модель управления пенсионными активами. Второе развивает рынок долговых бумаг, секьюритизацию и хеджирование рисков. Третье упрощает выпуск корпоративных облигаций и подготовку к IPO. Четвёртое повышает ликвидность за счёт большей доли акций в свободном обращении и маркет-мейкинга. Пятое поддерживает цифровые финансовые активы, ESG-облигации и исламские ценные бумаги. Шестое вводит ускоренное утверждение реструктуризации должника. Седьмое — риск-ориентированный надзор и борьба с манипулированием рынком.
Регуляторные требования национальной юрисдикции и МФЦА предлагают сблизить: их сначала сопоставят и определят приоритеты. Проект нового закона устанавливает общие правила для ценных бумаг, производных финансовых инструментов и цифровых финансовых активов.
В чём суть: Государство хочет, чтобы часть долгосрочного финансирования шла не только через банки, но и через акции и облигации. Для этого нужны и закон, и работа с пенсионными активами, и более простой выход компаний на биржу.
Кому это выгодно: Компаниям, которым нужны длинные деньги и которые смогут проще выпустить облигации или выйти на биржу. Частные инвесторы получают более строгий надзор, а пенсионные активы — конкурентную модель управления.
Бэкграунд: Рынок капитала — место, где компании и государство получают долгосрочные деньги, продавая акции и облигации. IPO — первое публичное размещение акций компании на бирже. Секьюритизация — превращение будущих платежей по кредитам в ценные бумаги, которые можно продать инвесторам. Маркет-мейкер — участник, который постоянно выставляет цены покупки и продажи и тем поддерживает торговлю. Хеджирование — страхование от изменения цены.
